受惠于多角化经营与3D感测带动，2019年英特磊营收可望逆势成长

source：paixin.com

全球MBE(分子束磊晶技术)第二大厂英特磊，2018年市占率估计约5%，受惠于3D感测的高速VCSEL元件需求带动下，使得砷化镓磊晶需求升温；在车用和国防领域中，锑化镓磊晶需求亦有逐年增加态势，尤其以海外市场成长较为明显；在磷化铟磊晶部分，则在生物与医疗激光领域中，持续开发潜在应用市场，后续发展可期。

由英特磊公告的营收资料中得知，凭借于砷化镓、锑化镓与磷化铟等磊晶营收的提升，与2018年第三季相比，公司预估2018年第四季营收可望有不错表现。

英特磊的多角化发展，使其市场变动风险性降低

由于化合物半导体材料的特性(耐高温、抗高电压、抗辐射、可发光等)，许多元件、产品因应而生，因此相对于整体供应链，其磊晶厂已不再只是关注于单一市场需求，而是广泛提供更多元磊晶材料，以供产品所需。

英特磊透过生产砷化镓、锑化镓、磷化铟等磊芯片，以开拓多元市场需求；借由多角化发展策略，将使得营收来源不再只是单一市场，而是多方接纳产品需求，借此分散市场变动的风险性。

3D感测需求增加，进一步带动砷化镓磊晶成长推升2019年营收

英特磊营收受惠于3D感测应用提升，带动VCSEL元件需求看涨，2018年第四季砷化镓磊晶市场营收预期将较2018年第三季小幅增加。观察2018年英特磊营收表现可发现2018年第二季受到中美贸易战影响、主要客户Skyworks制程由4寸转为6寸，以及智能型手机销售量需求减少，因而许多订单(车用雷达、功率放大器、VCSEL等)递延或取消，使得砷化镓磊芯片营收下降。

磷化铟磊晶则由于中国光通讯的GPON (Gigabit Passive Optical Network)市场延误进行存货调整，因而营收有部分下滑。

锑化镓磊晶由于主要应用于军事设备中(如红外线探测器等)，需求面并非十分显著，使得2018年第二季营收跌落谷底。整体磊晶市场需求逐渐回稳，预估第四季营收将有明显回升趋势。

此外，根据拓墣预测，2019年智能型手机市场虽呈现近年最明显衰退，但现阶段Apple和非Apple阵营对3D感测需求却依然上升，因此VCSEL元件需求将可望持续看涨，有助英特磊2019年营收回稳。

不过由于中美贸易战即将进入届满90天的谈判磋商，以及市场对中国经济成长放缓疑虑，加上英国脱离欧盟的冲击和南美地缘政治不稳等外在情势影响，为2019年全球市场需求增添许多变数。

文丨拓墣产业研究院 王尊民

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